Juicio por el default
Con todas las cartas sobre la mesa, Griesa define la suerte de los bonos
Los holdouts hicieron ayer su descargo
en Nueva York; el apoyo de la Fed a la Argentina ayudó a que los bonos
rebotaran hasta 5%; Moody's alertó por los pagos
La
Argentina recibió el apoyo de fondos de inversión, bancos
representantes de los fondos buitre y hasta de la Reserva Federal de
Nueva York (Fed), en la causa por el default que lleva adelante el juez
Thomas Griesa, lo que hizo que ayer los bonos rebotaran y mostraran
mejoras de hasta 5% en sus precios.
Al cierre de esta edición, se esperaba que los fondos
buitre presentaran su descargo ante Griesa, después de conocer el
viernes el escrito de la Argentina, que volvió a negarse a pagarles a
los que se quedaron fuera de los dos canjes de deuda, los llamados holdouts , pese a la exigencia del juez del distrito Sur de Nueva York.
"Este apoyo de la Fed sirve para la defensa de la
Argentina y de los tenedores de bonos reestructurados en relación con la
extensión del embargo sobre los pagos, tema que deberán resolver Griesa
y la Cámara de Apelaciones próximamente", dijo Eugenio Bruno, abogado
del Estudio Garrido y asesor de tenedores de bonos.
En octubre, la Cámara de Apelaciones de Estados Unidos
ratificó un fallo de comienzos de año de Griesa, en el que, mediante una
interpretación amplia de la cláusula pari passu , obligó a la
Argentina a no discriminar entre los tenedores de bonos que entraron a
los canjes de deuda y aquellos que quedaron afuera. El juez de Nueva
York dejó en claro que pretendía que los demandantes cobren una parte de
lo que la Argentina pagará en Nueva York el 2 y el 15 de diciembre por
los vencimientos del Global 2017 y el Cupón PBI.
"El fallo que requirió al país pagar a tenedores de
bonos que no participaron en los canjes de deuda previos tiene potencial
para causar pérdidas a los que sí lo hicieron", advirtió ayer la
calificadora Moody's. Sin embargo, aclaró, la sentencia no resolvió
ninguno de los asuntos que en última instancia determinan su impacto
sobre las calificaciones. Con el escrito de los demandantes que se
habría presentado ayer a última hora, sólo queda que el juez Griesa
defina si la Argentina tiene que pagar y qué mecanismo deberá usar. Se
espera que su decisión se conozca antes del 2 de diciembre.
El dato que alentó el rebote
En su presentación ante la Justicia, entre tanto, la
Fed pidió que el litigio entre la Argentina y los fondos no afecte a los
terceros interesados.
Después de todo, según los abogados que siguen de cerca
el tema, un embargo de los desembolsos que la Argentina realice para
sus tenedores de bonos vigentes podría debilitar la posición de la
legislación del Estado de Nueva York para futuras emisiones e, incluso,
generarle perjuicios al Bank of New York (BoNY), que es el banco pagador
de la Argentina en el extranjero y tiene rol de fiduciario de los
tenedores de bonos vigentes.
"Sin tomar posición con respecto a la decisión del
tribunal en el sentido de que la Argentina ha incumplido con el pago de
los bonos, la Fed pide al juez que sólo aplique los eventuales embargos a
la Argentina y aquellos agentes del país que tengan relación directa
con la República, y no a los demás intermediarios en el procedimiento de
pago", dijo Bruno.
"La Fed pide al juez que indique expresamente a quién
se aplicaría el embargo. Debería excluir a cualquier miembro del sistema
transaccional de operaciones de Nueva York", insistió.
En el mercado este apoyo sirvió para limitar el castigo
que sufren los bonos argentinos con riesgo estadounidense desde fin de
octubre. Por caso, facilitó un rebote mayor al 5% entre los cupones del
PBI colocados bajo esa ley, ya que se estima que la presentación
dilatará los tiempos de resolución de Griesa y dejará el camino liberado
para que el país pague sin problemas el servicio del 15 de diciembre.
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