La justicia de EE.UU. ordenó pagar a "fondos buitre"
La Noche de Brujas se adelantó para la Argentina, ya que la justicia de Estados Unidos obligó ayer al Gobierno a pagarles a los "fondos buitre" la deuda en default que reclaman desde 2001.
En un fallo que sorprendió incluso a los propios
demandantes, se le ordenó al Gobierno que cumpla con el requerimiento de
los fondos NML-Elliott, Dart y Aurelius, tal como lo había hecho con
los acreedores que aceptaron los canjes de la deuda. Estos fondos piden
US$ 1333 millones en bonos, aunque los compraron a un valor bastante más
bajo que los demás inversores.
El Gobierno reaccionó con un mensaje que procura llevar tranquilidad: " La Argentina
seguirá cumpliendo con los bonos de jurisdicción internacional en los
términos en los que lo viene haciendo hasta ahora", dijo a LA NACION el
secretario de Finanzas, Adrián Cosentino. Ahora queda abierta la
posibilidad de una apelación ante la Corte Suprema de Estados Unidos.
Casi cuatro semanas después del embargo en Ghana de la
Fragata Libertad, por el juicio entablado por NML, el tribunal de EE.UU.
afirmó que la Argentina puede pagar a los holdouts por contar con más
de 40.000 millones de dólares en reservas del Banco Central (BCRA).
El fallo hizo lugar a la interpretación más amplia
posible de la cláusula pari passu, que ordena a la Argentina que trate
en términos similares a estos fondos y al 91% de los bonistas que habían
aceptado los dos canjes para salir del default (2005-2010). La
Argentina esperaba una derrota más acotada, por la cual los camaristas
sólo criticaran la "ley cerrojo", que le impide al país negociar con los
acreedores que no aceptaron las ofertas, pero sin ponerlos en pie de
igualdad con los demás.
Sin embargo, ayer del lado argentino predominaron los
intentos por entender la magnitud del fallo, que ahora volverá a manos
del juez Thomas Griesa para determinar cuánto es lo que efectivamente
debe pagarse (si el 100% de lo que reclaman los buitres o una suma
similar a la que, con quita, ya cobran los bonistas que aceptaron ambas
ofertas). Una vez que Griesa defina ese monto, el caso volverá a la
corte de apelaciones y la Argentina podrá intentar apelar ante la Corte
Suprema de Estados Unidos; expertos consultados por LA NACION recordaron
que ese tribunal sólo acepta tomar casos muy acotados en los que
entiende que hay violación a las leyes federales. La otra chance es que
se tome en cuenta el argumento del Tesoro de Estados Unidos, que
advirtió que darles la razón a los "fondos buitre" implicaría poner en
peligro otras reestructuraciones soberanas, como la de Grecia.
Al respecto, los camaristas indicaron que "ninguno de
los bonos emitidos por Grecia, Portugal o España, las naciones
identificadas por la Argentina como las próximas que van a
reestructurar, se rigen por la ley de Nueva York", como sí lo hacen unos
US$ 10.000 millones de bonos argentinos surgidos de los canjes para
salir del default.
"Es altamente improbable que otros gobiernos se
encuentren en la misma situación que la Argentina en el futuro",
agregaron los jueces.
Si este fallo quedara firme, la Argentina debería pagar
parte o todo el monto que reclaman los "fondos buitre" antes o al mismo
tiempo que abonarán, el 15 de diciembre, los US$ 3600 millones del
cupón del PBI con las reservas del Banco Central. Con el mismo tono de
enojo que se reflejó en sentencias previas de la justicia norteamericana
por la demora de la Argentina en cumplir con los fallos adversos, los
camaristas indicaron: "Tenemos pocas dificultades para concluir que la
Argentina incumplió con la cláusula de pari passu", en vigor en la ley
de Estados Unidos.
"El tribunal entiende que la Argentina violó esta decisión cuando realizó pagos bajo el actual régimen de cambio de bonos
mientras mantenía su negativa a satisfacer las obligaciones de pago de
los demandantes y cuando sancionó la ley cerrojo y su suspensión",
indicaron los jueces Rosemary Pooler, B.D. Parker y Reena Raggi.
Fuentes cercanas a los acreedores indicaron que ahora
al Gobierno le queda la opción de intentar una apelación rápida o
negociar con los "fondos buitre" el pago, en una o varias cuotas. Si
toma la opción de no aceptar el fallo y no logra una apelación, podría
estar en peligro de caer en otro default, advirtieron analistas y
abogados. La opciones más audaces serían tratar de pagar en Europa o en
la Argentina con los bonistas que aceptaron el canje, pero con el riesgo
de que pueda considerarse que no cumplió con los términos originales de
la reestructuración. "Hay que tratar de armar un caso reabriendo la ley
cerrojo, al margen de esta decisión, porque postergar una decisión o
aislarse va a ser cada vez más costoso. Claramente el impacto de esta
decisión judicial es muy superior a la de la Fragata Libertad", opinó el
ex secretario de Finanzas Daniel Marx.
El analista Boris Segura, de Nomura Securities,
advirtió desde Wall Street: "Dada la errática política oficial, vemos no
pocos riesgos de más errores; en particular, prevemos una acalorada
retórica de importantes funcionarios calificando esta decisión como un
ataque a los argentinos".
Además, afirmó: "Las chances de un default técnico
aumentan, ya que esta decisión impactará severamente en el procedimiento
que la Argentina paga sus bonos posdefault y el riesgo de embargos
estará muy presente".
Al respecto, será clave la interpretación final que
haga Griesa sobre la responsabilidad de los bancos que realizan los
pagos de la deuda argentina; los demandantes pidieron considerarlos
"cómplices" de la Argentina, pero los camaristas usaron un lenguaje más
moderado. Resta determinar si Griesa decide que los "fondos buitre" pueden embargar recursos de los bancos originados en la Argentina si el Gobierno no lograra rever el complicadísimo fallo de ayer.
Las posibles consecuencias
- El juez Griesa tendrá que decidir de qué manera la Argentina debe cumplir con el pago y cuál será el monto
- El Gobierno podría apelar la medida ante la Corte Suprema de EE.UU.
- Los bonistas insistirán en cobrar el 100% de sus títulos y no cederán con su presión al gobierno argentino
- US$ 1333
millones
Es el monto total de los títulos que reclaman cobrar los fondos NML-Elliott, Dart y Aurelius
- 8%
de la deuda privada
Es lo que sigue en default, ya que sus titulares no aceptaron los canjes
No hay comentarios:
Publicar un comentario